文章核心观点 - LME期铜价格显著回升，逼近16个月高位，主要受全球主要铜矿生产中断忧虑推动，抵消了美元走强的影响 [1][2] - 花旗上调铜价目标，并预期经济增长将推动铜价在2026年第二季度达到更高水平 [3] - 镍市场预计将连续第三年供应过剩，主要因印尼产量持续增长 [5] LME基本金属价格表现 - 三个月期铜收盘报每吨10,761.00美元，上涨106.50美元，涨幅1.00%，距离近期高点10,800美元不远 [1][2] - 其他金属涨跌互现：期铝上涨0.61%至2,741.50美元，期锌上涨1.30%至3,046.00美元，期铅上涨0.32%至2,011.00美元，期镍微涨0.05%至15,489.00美元，期锡下跌0.70%至36,540.00美元 [2] 铜市场供需动态 - LME期铜年内迄今涨幅已达22%，近期涨势受智利、刚果（金）和印尼铜矿生产中断问题推动 [2] - 印尼格拉斯伯格铜矿因泥石流事故暂停运营近一个月，刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿和智利厄尔特尼恩特铜矿也出现生产中断 [2] - 智利9月铜出口额为43.9亿美元，较去年同期下降2.03% [4] 机构观点与价格预测 - 花旗将LME三个月期铜目标价从每吨10,500美元上调至11,000美元，预计2026年第二季可达12,000美元 [3] - 市场分析指出铜价正逼近10,750美元至11,000美元的关键阻力区间，此前曾三次未能突破 [3] 镍市场展望 - 行业预计2026年全球镍市场供应过剩量为256,000吨，略低于今年的263,000吨，为连续第三年过剩 [5] - 供应过剩主因印尼低品位镍生铁产量预计增长4.1%，达到176万吨 [5] - 国际镍业研究组织预测2026年全球镍需求增至382万吨，产量增至409万吨 [6][7]