国际金价走势 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期货价格突破每盎司4000美元历史关口，一度创下每盎司4014.60美元的历史新高 [1] - 今年以来国际金价已累计上涨约50%，成为全球表现最亮眼的主要资产之一 [1] - 黄金市场"害怕错过"情绪比获利回吐情绪更为强烈，尽管已超买但仍有足够买盘推高价格 [1] 金价上涨驱动因素 - 多重因素叠加推动避险需求，包括美国政府"停摆"、法国政局动荡、经济隐忧及持续的地缘冲突 [3] - 美元疲软与美国财政不确定性显著提升黄金吸引力，美联储降息令美元资产吸引力下降 [3] - 全球央行持续购金及黄金ETF资金流入推动金价，8月各国央行净增持15吨黄金储备，9月黄金ETF持仓量增加360万盎司，年初至今上涨17%至9720万盎司 [3] - 桥水基金创始人建议投资者将约15%资产配置在黄金，认为债务工具不再是有效的财富储藏手段 [1] 机构价格预期与需求展望 - 高盛将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至4900美元，理由为央行增持与私人部门分散化需求强劲 [2] - 高盛预测未来两年各国央行年度购金量将分别达80吨和70吨，新兴市场央行将继续增加黄金储备比重以降低对美元依赖 [2] - 瑞银中长期看涨黄金至4200美元，花旗银行认为若2026年美联储继续降息，黄金或挑战5000美元大关 [5] 未来价格走势观点 - 若美联储进一步降息、美元延续疲软、地缘政治紧张持续，黄金价格可能继续走强 [4] - 多家投行预计国际金价年内或在每盎司3800美元至4100美元区间内波动 [4] - 美国银行认为黄金已兑现大部分上涨预期且略微超买，可能面临上涨动能衰竭，第四季度或出现盘整或回调至3525美元，瑞银预测短期内金价可能回调至3800美元 [4] - 分析人士认为美元信用体系重构、美国债务高企等因素长期将提升黄金价值 [5]