收购方案概述 - 公司计划通过发行股份及支付现金方式收购集团持有的煤炭、坑口煤电、煤制油煤制气煤化工等相关资产并募集配套资金 [1] - 具体收购资产包括国源电力、化工公司、新疆能源等十余家公司的股权 [1] - 公司A股股票自8月4日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [1] 收购背景与目的 - 此次收购旨在解决自2005年5月起集团与公司存在的同业竞争问题，并分别于2018年3月和2023年4月签署补充协议 [2] - 收购可提高上市公司质量，推动优质资源向上市公司汇聚，打造全球领先的以煤炭为基础的综合能源上市公司 [2] - 收购将根本性解决集团与公司的同业竞争问题，大幅减少关联交易 [3] 收购资产规模与质量 - 收购资产基本为优质高效资产，主要资产对应2022、2023年利润率约16%左右 [2] - 除中国神华和宁煤外，集团主要业务板块均在本次拟收购交易范围内，收购完成后集团绝大部分资产将实现整体上市 [2] - 拟收购资产规模包括煤炭产量2.3亿吨、发电量4640亿千瓦时、煤化工产品1600万吨左右 [2] 收购对公司经营的影响 - 收购将很大程度上增加煤炭等资源的储量，增强能源保供能力 [3] - 收购将巩固和提升公司煤电化运一体化运行的能力和效率 [3] - 收购将大幅增强和优化公司的经营状况、盈利能力和现金流水平 [3] 收购对分红与盈利的影响 - 收购方案考虑发行股份以及支付现金、同步于A股募集配套资金形式，分红仍然有保障 [2] - 本次收购大概率不会影响公司现金分红能力，仍然有望超额兑现65%的分红承诺 [4] - 收购集团资产中长期有望增厚公司EPS，预计公司2025-2027年归母净利润分别为513亿元、530亿元、551亿元 [4] 公司其他业务进展 - 公司25Q1取得新街一井、二井项目开工备案批复，在建项目稳步推进 [4] - 公司电力业务新投运火电装机有望以量补价 [4] - 公司作为领军能源央企分红态度积极，彰显长期投资价值 [4]