行业转型背景 - 证券行业处于质量跃升的关键转型期，面临同质化竞争等多重挑战 [1] - 中外资机构的协同联动成为推动行业突破发展瓶颈、重塑核心竞争力的重要动力 [1] 政策支持与开放生态 - 中国证券行业已构建起以制度型开放为基础的发展新生态 [1] - 中国证监会主席吴清表示，“十四五”期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业 [1] - 中国证监会于9月30日正式核准设立瑞穗证券（中国）有限公司 [1] 外资机构市场参与度 - 截至上半年末，全行业150家券商中共有16家外资参控股券商，其中11家为外资控股、5家为外资独资 [2] - 外资机构布局逻辑从局部参与转向全牌照深耕，全面覆盖经纪、投行、资管等核心领域 [2] 外资机构业绩表现 - 上半年外资券商总资产同比增长10%，净资产同比增长6.96% [2] - 上半年外资券商营业收入同比增长19.88%，净利润同比增长580% [2] 制度创新与市场互联 - 制度型开放深化体现在沪深港通、债券通机制完善，QFII、RQFII额度管理优化，以及跨境投融资基础设施互联互通 [3] - 制度创新使国际资本能进得来、留得住、投得好，并为中资券商提供对标国际的平台 [3] 中外资协同的长期价值 - 外资机构带来多元化产品与专业服务，推动财富管理向全球资产配置升级 [3] - 竞争压力倒逼中资券商在投研能力、科技赋能、客户服务等领域加速转型 [3] - 中外资协同使中国资本市场与全球市场连接更紧密，外资券商分享中国增长红利，中资券商提升全球定价权 [3]