外汇储备规模与构成 - 截至9月末 中国外汇储备规模为33387亿美元 较8月末上升165亿美元 升幅0.5% 规模创2015年12月以来新高[1][2] - 截至9月末 外汇储备余额较上年末大幅增加1363亿美元[2] - 专家评估 当前略高于3万亿美元的外储规模处于适度充裕水平 有利于保持人民币汇率基本稳定并抵御外部冲击[2][3] 外汇储备变动原因分析 - 9月外储规模上升主要受资产价格波动的正估值效应推动 以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.7% 标普500指数上涨3.5%[2] - 主要经济体股市保持高景气 日经指数上涨5.4% 欧洲斯托克指数上涨1.2% 股债双强对外储形成支撑[2] - 9月末美元指数收于97.8 与月初基本相当 市场对美联储降息已有充分定价 美元阶段性下跌压力基本释放[2] 外汇储备未来展望 - 国际贸易环境不确定性有所收敛 叠加贸易伙伴多元化及出口商品结构优化 出口继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用[4] - 稳步扩大金融市场开放 拓宽跨境投融资渠道 人民币资产配置功能凸显 境内证券市场对外资吸引力有望继续增强[4] - 中国经济保持总体平稳、稳中有进 高质量发展取得新成效 有利于外汇储备规模保持基本稳定[1][4] 黄金储备动态 - 截至9月末 中国央行黄金储备为7406万盎司 环比增加4万盎司 为连续第11个月增持[1][5] - 9月伦敦现货黄金价格全月累计涨幅达11.6% 刷新2009年12月以来单月涨幅纪录[5] - 当月4万盎司的增持量处于低位 为2024年11月恢复增持以来的最低水平 符合市场预期[5] 增持黄金的背景与意义 - 9月美联储恢复降息 美国政府对其货币政策独立性施加压力 加之国际地缘政治风险居高不下 带动国际金价涨幅明显扩大[5] - 央行在国际金价大幅上涨过程中持续增持黄金 释放了优化外汇储备结构的清晰信号[6] - 在外部环境复杂程度提升的背景下 增持黄金是推进国际储备资产多元化进程的重要体现[5][6] - 当前全球政治经济形势新变化不断 国际金价可能在一段时间内易涨难跌 从优化储备结构角度看 增持黄金需求上升[6]