伦敦IPO市场现状 - 伦敦跌出全球前二十大IPO市场，排名下降三位至第23名，位列墨西哥、新加坡和阿曼之后 [3] - 今年募资规模下降69%至2.48亿美元，是超过35年来最疲弱的水平 [3] - 第三季度情况更为严峻，募资额仅为4200万美元，同比下降85% [3] - 今年伦敦最大的IPO募资9800万英镑（1.32亿美元），承销由本地小型机构完成，无华尔街大型投行参与 [3] 历史辉煌的成因 - 伦敦金融城的地位源于大航海时代以来英国强大的海军和遍布全球的殖民地网络，使其成为全球资本流动的核心节点 [5] - 完善的法制、成熟的银行网络、自由的资本流动机制以及英镑的储备货币地位共同构筑了其霸主地位 [5] - 在金本位制度下，伦敦是全球资本输出的源头和全球利率的定价中心，这种金融霸权持续了两个多世纪 [6] 地位下滑的系统性原因 - 二战后英国国力衰落、殖民体系瓦解，美国凭借工业产能、黄金储备和布雷顿森林体系确立了美元霸权，纽约随之崛起 [8] - 伦敦证券交易所长期偏重能源、矿业和金融等传统行业，对科技型、成长型企业缺乏估值包容性和投资者基础 [8] - 当纳斯达克成为全球科技公司主要上市地时，伦敦未能孕育出类似的创新融资平台，导致高成长企业转向美国 [8] 近期面临的挑战 - 英国脱欧决策导致失去欧盟单一市场准入便利，增加了监管环境的不确定性，引发金融机构重新评估在欧洲的业务布局 [9] - 新兴经济体的快速发展吸引了企业选择在当地或美股市场上市，进一步削弱了伦敦作为首选IPO地点的吸引力 [9] 长期趋势与根本原因 - 金融服务业的国际竞争力最终取决于母国的经济活力、创新能力与全球影响力 [11] - 全球金融权力正从“西方中心主义”向“多极化”演进，人民币国际化和区域金融合作机制正在重塑全球资本流动格局 [11] - 伦敦的落寞表明，金融影响力由持续的经济活力和开放的制度环境维系，而非历史光环 [11]