核心观点 - 锂电行业在2025年9月呈现需求扩张与价格上涨的旺季特征 新能源车销量持续高增长 储能装机稳步回升 同时固态电池等新技术产业化进程加速 [1][5][6][7] 锂电材料价格 - 碳酸锂报价为7.8万元/吨 较上月上涨20% [1][2] - 氢氧化锂报价为7.1万元/吨 较上月同样上涨20% [1][2] - 受旺季需求影响 电芯 电解液 正极材料价格普遍小幅上涨 [7] 新能源车市场 - 8月国内新能源乘用车批发销量达118万辆 同比增长22% 环比增长10% [1][2][5] - 1至8月国内新能源车累计批发销量为836万辆 同比增长35% [1][2] - 欧洲十国8月新能源车销量为20万辆 同比增长42% 渗透率达32% [5] - 美国8月新能源车销量为17万辆 同比增长15% 渗透率为11% [5] 储能市场 - 8月国内储能装机量为12.6GWh 同比增长58% 环比增长63% [6] - 1至8月国内储能累计装机量为64.1GWh 同比增长36% [6] - 8月美国储能并网量为3.5GWh 同比增长47% 但环比下降28% [6] - 1至8月美国储能累计并网量为25.1GWh 同比增长46% [6] 锂电排产与景气度 - 10月为行业旺季 各环节排产环比变动3%至9% 同比增长21%至50% [6] - 2025年1至10月 碳酸锂 电池 正极等环节预排产累计同比预计达27%至58% [6] - 10月电池 负极 电解液排产同比增幅超40% [6] 板块行情回顾 - 2025年9月以来锂电板块表现活跃 多数环节跑赢沪深300和上证50指数 [1][3] - 锂电铜箔板块领涨 涨幅达43% [1][3] - 仅低空经济板块下跌 幅度为-1% [1][3] 新技术进展 - 固态电池的固固界面问题是产业化核心痛点 干法设备 激光设备及结构化材料提供商存在机会 [4] - 车规级全固态电池中试线与设备订单在2025年下半年显著拉升 示范装车时间预期在2026至2027年 [7] - 复合集流体预计在2025年第四季度开始规模量产 [7]