政策核心观点 - 中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，为公募基金行业划定“提质增效”的新航向，标志着行业加速从“销售导向”迈向“服务导向”的关键转型 [2] 投顾服务规范化 - 政策将出台《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》，为基金投顾业务搭建清晰的制度框架，服务标准、准入门槛、监管要求将全面细化 [3] - 投资组合构建逻辑、服务流程透明程度、投顾人员专业资质将纳入标准化管理，以提升服务专业性 [3] 考核体系与投资者回报绑定 - 政策要求基金公司建立以基金投资收益为核心的考核体系，将投资者回报作为衡量行业发展的关键指标 [4] - 投顾业务考核将告别“唯规模论”，转而聚焦中长期收益表现，基金经理及投顾人员薪酬与基金实际回报直接挂钩 [4] 长期投资导向 - 政策要求基金公司践行“长期投资”理念，并强化长周期考核，其中三年以上中长期收益考核权重不低于80% [5] - 此举将引导投顾服务基于宏观经济周期和行业发展趋势构建稳健投资组合，关注企业长期价值 [5][6] 产品服务精准适配 - 政策鼓励基金公司推出更多适配不同需求的产品与服务，尤其支持指数基金、含权中低波动型产品、资产配置型产品的创设 [7] - 投顾服务可通过精准需求画像，为不同风险偏好投资者定制个性化方案，例如为退休规划配置“固收+”与长期权益资产组合 [7] 科技赋能与成本优化 - 政策提出启动行业机构投资者直销服务平台正式运行，释放“科技赋能投顾服务”信号，以降低服务成本并扩大触达范围 [8] - 政策推动基金销售费用统一调降，进一步降低投资者参与成本 [8] 风险管理与底线 - 政策要求守牢风险底线，提升行业发展内在稳定性 [9] - 在投顾服务中需将风险管理贯穿组合构建、运行、调整全流程，通过大类资产配置分散风险，并动态调整 [9] 协同长期资金 - 政策明确支持中长期资金入市，推动基金公司提高对各类中长期资金的服务能力，为行业带来稳定资金来源 [10] - 基金管理人在养老金管理等场景积累的专业经验可反哺个人投资者服务，例如优化个人退休规划组合 [10]