黄金价格表现 - 2025年初以来国际现货黄金价格从约2650美元/盎司起步，一路突破多个整数关口，已逼近4000美元/盎司 [1][3] - 9月份美元计价下黄金单月涨幅达11.6%，上涨尤为引人注目 [1][3] - 此轮上涨是长期逻辑、短期因素与市场情绪共振的结果 [3] 黄金上涨的长期逻辑 - 核心支撑逻辑集中在全球货币信用体系重构层面 [1][4] - 黄金的金融属性在于其“天然货币”特性，在全球货币信用体系面临挑战时成为市场“压舱石” [4] - 去美元化趋势加速动摇美元信用根基，全球货币体系可能正经历从纯粹信用美元体系向具有“类金本位”特征体系的“范式漂移” [4] - 多国央行将购入黄金作为战略举措，全球央行持续购金行为已成为支撑金价的重要力量 [4] - 美国联邦政府债务规模沉重的利息负担使其财政可持续性面临严峻挑战，债务风险上升削弱市场对美元资产信心并强化黄金避险属性 [5]