开源证券近日发布投资策略周报：国庆假期期间（2025年10月1日-10月6日），全球市 场呈现"科技与避险资产共振"格局。港股方面，SORA2发布带动互联网与半导体板块走 强，国内AI生态加速扩张成为核心动力。美股在政府停摆背景下仍保持强势，费城半导体 指数涨6.35%。全球市场整体反弹，亚太领涨，黄金价格续涨逼近4000美元关口。 以下为研究报告摘要： 十一假期前后配置的核心思路及交易上应注意：（1）市场双轮驱动，科技为先；（2） 节前低迷，节后火热，十月偏好高市盈率个股；（3）市场主线切换与穿越的发生概率相 近，其中科技类主线相对容易穿越十一长假。 行业配置"4+1"建议：（1）科技成长+自主可控+军工：AI硬件、半导体、机器人、游 戏、AI应用、港股互联网、军工，此外关注与指数共振度较高的金融科技与券商板块。 （2）受益于"PPI边际改善预期+部分低位补涨"的顺周期品种扩散：有色金属、化工、钢 铁、建材有望受益，保险、白酒、地产或存估值修复机会。（3）具备反内卷弹性、更"广 谱"方向：本轮反内卷的范围已超越传统周期品，光伏、锂电、工程机械、医疗、港股恒生 互联网等部分制造与成长方向同样具备中期潜力。（4 ...