核心观点 - 全球最大上市对冲基金Man Group认为美国股市跑输趋势将加深 投资者应调整资产配置 [1] - 公司首席市场策略师建议从美国配置中获利了结 增加对欧洲、亚洲和新兴市场的敞口 [1] - 美元疲软和美国国债收益率高企是导致美国避险天堂地位受侵蚀的关键因素 [1] 市场趋势与风险 - 更高的美国国债收益率可能给美股带来下行压力 尤其是科技股等长久期股票 [1] - 投资者倾向于将黄金而非国债作为避险资产 加剧美股压力 [1] - 企业盈利可能受到关税和美国H-1B签证争议等政策的潜在冲击 [1] 行业与板块影响 - 市场对大规模AI相关支出的预期可能不足以推动美股进一步上涨 [1] - 科技股作为长久期资产类别 对收益率上升尤为敏感 [1]