美联储货币政策会议纪要核心观点 - 美联储官员总体预期将进一步降息，主要基于就业数据弱于预期和就业下行风险上升的背景[1] - 美联储在9月17日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%至4.25%之间，这是2025年第一次降息，也是继2024年三次降息后再次降息[1] - 绝大多数美联储官员预计年底前至少还有两次降息[1] 美国经济状况 - 美联储官员注意到美国上半年经济活动增长放缓，劳动力市场疲软[1] - 通胀率仍略高于美联储2%的长期目标[1] 美联储内部政策分歧 - 围绕关税对通胀的影响，美联储官员意见存在分歧，一些官员认为若不考虑今年关税上调的影响，通胀水平将接近目标值，另一些官员则认为即便剔除关税因素，通胀率向2%目标迈进的步伐仍显迟缓[1] - 在9月货币政策会议上，美联储公开市场委员会12名拥有投票权的成员中，仅一名成员投票反对降息25个基点的决定[1]