公司财务表现 - 公司在截至8月的季度中，其搭载英伟达芯片的AI云服务器租赁业务收入约为9亿美元，但毛利润仅为1.25亿美元，对应毛利率约为14% [2] - 公司其他业务的毛利率约为70%，显著高于其AI云服务器租赁业务 [2] - 公司股价在报告发布后大幅走低，当日下跌近4%至280.05美元 [3] 市场反应与股价表现 - 公司股价从9月10日创下的历史高点345.72美元已回调近20% [4] - 此次下跌使公司股价自9月初开始的近期上涨以来首次跌破21日移动平均线 [5] - 其他AI相关股票也受到该报告影响，英伟达当日涨幅从约2%收窄至小幅上涨，专注于AI的“新云”提供商CoreWeave和Nebius Group股价亦下跌 [6] 业务发展与合作 - 公司云相关工作的待完成订单收入在8月达到4550亿美元，较一年前激增359% [4] - 与OpenAI不断深化的合作是增长的主要推动力，该初创公司与公司签署了一份为期五年、价值3000亿美元的云计算服务协议 [4] - 公司正大力投资通过其云基础设施业务向AI初创公司和其他企业出租搭载英伟达GPU的服务器 [3] 分析师观点 - 华尔街分析师在报告发布和随后的抛售中为公司辩护，Stifel分析师此前预测公司云业务的毛利率约为16% [7] - 分析师认为，随着该云基础设施业务规模的扩大，毛利率应会显著改善，并预计在下周的分析师日上会听到更多相关信息 [8] - 另有分析师指出，公司建设云基础设施与确认服务器租赁收入之间存在时间差，并认为任何交易的终身毛利率至少应为25%，否则公司不会签署 [9]