核心观点 - 长期看好中国市场 尤其通信等代表先进生产力的科技行业景气度延续值得期待 [1] - 海外宽松美元流动性推动全球市场行情 美元指数年初以来大幅下行约10% 为非美市场创造有利条件 [1] - A股在全球牛市中凭借基本面、资金面、政策面独特优势展现潜力 [1] - 国内经济处于复苏阶段 人工智能科技叙事延续 市场向好有支撑 建议配置中证A500ETF与上证综指ETF应对高波动行情 [1] 宏观经济环境 - 中国上半年及全年预期GDP增速约5% 在全球主要经济体中表现突出 [1] - 人民币升值预期增强资产吸引力 为货币政策预留空间 [1] - 政策环境高度稳定且具备可预见性 显著降低投资者风险溢价要求 [1] - 去年以来一系列化债和改革措施有效降低经济转型期尾部风险 [1] 海外市场动态 - 杰克逊霍尔会议打开9月降息窗口 [1] - 宽松美元流动性外溢推动本轮全球市场"水牛"行情 [1] - 美元指数年初以来大幅下行约10% 接近长期均值水平 [1] 行业配置建议 - 优先关注通信等代表先进生产力的科技行业 [1] - 配置以具代表性宽基为核心 如中证A500ETF（159338）与上证综指ETF（510760） [1] - 上述配置可较好应对未来一段时间较高波动的市场行情 [1]