市场整体表现 - 假期后首个交易日（10月9日）大盘高开震荡上行，沪指突破3900点 [1] - 科技主线延续强势，云计算ETF汇添富（159273）当日收涨0.15%，盘中成交额突破4500万元 [1] - 该ETF资金持续青睐，近20日资金净流入超1.4亿元，截至9月30日规模超17.6亿元 [1] 个股表现 - 标的指数成分股涨跌互现，中科曙光上涨超3%，浪潮信息、紫光股份上涨超2%，拓维信息上涨超1% [2] - 金山办公、润和软件微涨，新易盛下跌超3%，阿里巴巴下跌超2%，中际旭创、腾讯控股微跌 [2] - 阿里巴巴-W估算权重为9.46%，下跌2.36%，新易盛估算权重为16.27%，下跌2.93% [3] 全球AI行业趋势与资本开支 - 北美CSP云厂商计划2025财年资本开支超过3700亿美元，同比增长40% [4] - 甲骨文FY26Q1末剩余履约义务达4550亿美元，较上季度增加3170亿美元，预计2026财年资本开支达350亿美元 [4] - 英伟达主要代工厂商9月营收达8371亿新台币，环比大幅增长38.01%，同比增幅14.19% [4] - 全球以太网交换机市场2025年Q2营收145亿美元，同比增长42.1% [4] 技术合作与产品进展 - OpenAI与AMD达成战略合作，将部署6吉瓦AMD GPU算力，使用AMD Instinct系列GPU为其下一代AI基础设施提供动力 [1][4] - OpenAI推出新一代视频生成模型Sora 2和社交应用Sora，其视频生成应用首周表现从技术上讲已超过当初的ChatGPT [1] - 英伟达计划向OpenAI投资高达1000亿美元 [4] 国内AI算力投入与产业化 - 中国云厂商（字节、阿里、腾讯、百度等）预计2025年投入AI算力的支出超过4500亿元 [5] - 国产超节点算力集群产业化进程加速，阿里云发布新一代AI服务器，中兴通讯展出单机支持64张GPU的超节点服务器并展示先进制程芯片规划 [5] 产业链需求与技术演进 - 光模块需求旺盛，NVIDIA、AMD等芯片厂商与CSP云厂合作范围加大，不断上修高端芯片需求 [6] - 台积电作为CoWoS核心供给方，持续提升产能，对应光模块需求上升 [6] - 博通在2025 ECOC上宣布其CPO交换机在META平台实现累计一百万小时等效稳定运行 [6] 行业前景与投资策略 - 全球AI高景气度延续，中长期发展确定性使AI仍是市场科技热点和主流赛道 [6] - 大模型持续迭代推动用户加速渗透，引动海外数据中心资本开支投入加速，国内进展处于初期阶段，持续看好国内AI应用加速突破 [6] - 伴随阿里云超预期增长及超节点集群产品推出，国产算力及AI应用关注度上升，摩尔线程IPO上市通过有望推动国产AI算力规模及应用加速提升与渗透 [7] - 超节点和集群的算力能力拓展，使LPO、CPO、PCB、交换机、OCS及多模光纤等环节有望受益 [7]