9月行业表现 - 9月国内炼厂综合炼油利润为167元/吨，环比降低174元/吨，降幅达50.99%，同比降幅为10.65% [1][2] - 炼油产品平均收入为5337元/吨，环比降低92元/吨，降幅为1.69% [1][2] - 炼油综合成本为5170元/吨，环比提高82元/吨，涨幅1.61% [1][2] - 山东独立炼厂加工进口原油日度综合利润跌至132.83元/吨，较9月上旬下跌182.75元/吨，跌幅高达57.91% [3] - 汽油和柴油9月均价分别环比下滑2.13%和1.42% [3] 9月利润下滑原因 - 利润下滑受成本微增而收入下降的双重挤压 [1][2][3] - 收入端疲软源于供需矛盾加剧，多数炼化产品供应充足而需求不旺 [3] - 国际原油走势不确定性导致市场从业者信心不足，多采取谨慎操作 [3] - 南方地区台风天气对部分产品的市场需求及交投构成抑制 [3] - 成品油市场终端用户采购以小单为主，缺乏集中补货支撑 [4] 10月行业展望 - 10月炼厂理论炼油利润环比或上涨，收入环比有望提升 [1][6][7] - 成本端压力有望缓解，10月国际油价预计承压调整，波动重心或将下移 [1][6] - 柴油需求将处于旺季，受电商双11物流运输和全国秋收秋种农业用油提振 [1][6] - 9月17日当周柴油产销率已达101.69%，行业进入去库存阶段 [6] - 汽油消费在国庆中秋双节后将持续处于淡季，价格承压，利润下跌概率较大 [6][7] - 石油焦、丙烯、丙烷等其他主要炼油产品预计将处于银十旺季，对价格有支撑 [7] 山东地炼动态 - 山东地炼开工率连续七周上涨，于9月25日当周创下53.49%的年内新高 [3] - 10月山东地炼开工率预计将从峰值回落，呈现由涨转跌趋势 [7] - 地炼进口原油配额使用进度较快，10月可能出现原料短缺现象 [7] - 金诚石化于9月25日全厂停工检修，涉及常减压规模590万吨/年 [7]