上证指数表现与市场情绪 - 国庆后上证指数冲上3900点 [1] - 市场情绪高涨，股民喜迎开门红 [1] 瑞银（UBS AG）的A股投资表现 - 瑞银出现在374家A股公司的前十大流通股东名单中 [2] - 瑞银持仓中翻倍股票共有35只，占比高达9% [2] - 瑞银二季度新进成为上纬新材第六大流通股股东，持股69.81万股，占流通A股比例0.17% [4] - 瑞银精准投资上纬新材，该股票在3个月内从7.78元/股飙升至132.10元/股，涨幅近19倍 [1][4] - 瑞银持仓的其他高涨幅股票包括天普股份涨7.9倍、宏和科技涨3.18倍、新坐标涨2.75倍等 [2] 瑞银对ST股的投资策略 - 截至上半年末，瑞银持有16只ST股，其中ST股达到9只 [2] - 这些ST股包括*ST艾艾、*ST春天、*ST国华、*ST汇科、*ST立航、*ST沐邦、*ST清研、*ST万方、*ST星农 [2] - 自7月1日至9月30日，多数ST股上涨，ST沐邦上涨61.26%，而ST艾艾下跌2.24%，*ST万方下跌16.48%，*ST星农微跌0.69% [3] - *ST汇科前十大流通股股东中聚集了瑞银、高盛国际、摩根士丹利、美林等国际机构 [3] 瑞银对A股市场的看涨逻辑 - 政策暖风持续，特别是“反内卷”倡议，类似于2015年供给侧改革，有助于光伏、化工、锂等行业利润恢复和估值提升 [6] - 创新驱动强劲，互联网、高科技、新能源车板块重估，AI技术打开想象空间，例如阿里加大AI投资、腾讯AI变现、百度AI业务增长强劲、快手“可灵”模型达世界级水准、中芯国际产能利用率达93% [6] - MSCI中国指数估值较低，比全球指数折价30%，上市公司派息率达35%的历史高位，股票回购增加 [6] - 内外资合力推动市场，国内居民存款搬家至股市，海外机构回流 [6] 瑞银对A股与H股的偏好 - 瑞银更加看好A股，因A股盈利趋势更好，是存款搬家的主要受益者，交易更活跃 [8] - H股受HIBOR上升影响，流动性不如A股 [8] - 当前市场并未过热，融资余额占A股总市值低于2015年水平，散户开户数未达历史高点，上涨集中在TMT等有盈利支撑的板块 [8]