市场表现 - 国庆假期后首个交易日A股市场实现开门红，但人工智能产业链冲高回落，创业板人工智能板块午后翻绿收跌 [1] - 光模块等算力方向领跌，新易盛高开低走收跌4%，天孚通信、协创数据、光库科技跌超2%，中际旭创等跟跌 [1] - 创业板人工智能ETF早盘一度上探近2%，尾盘翻绿收跌0.8%，全天成交7.66亿元 [1] 股价波动原因分析 - 光模块等算力方向领跌或由大股东减持冲击所致，新易盛董事长拟减持1143.07万股套现约41.8亿元，中际旭创控股股东计划减持不超过550万股 [3] - 市场分析指出大股东减持核心动因是自身资金安排，与公司经营状况无直接关联，难以形成持续性利空预期 [3] - 行业高景气度与业绩高增长形成股价核心支撑，光模块行业爆发式增长的基本面为股价提供了抵御减持冲击的坚实基础 [3] 行业趋势与前景 - 从产业趋势看，海外和国内均在加码算力相关投资，算力的资本开支具有持续性 [3] - 北美CSP云厂计划2025财年资本开支超过3700亿美元，同比增长40%，国内CSP云厂也持续加大AI投入 [4] - 建议积极关注OCS、CPO、CPC、空芯光纤等各种新技术、新产品的商业化进展 [3] 海外AI产业动态 - OpenAI发布最新音视频生成模型Sora 2，该模型在物理上更准确、更逼真、更可控，并具有同步对话和音效功能 [3] - OpenAI与英伟达、甲骨文、AMD达成一系列协议，据估计今年完成了高达1万亿美元的交易，包括与AMD的2700亿美元及与英伟达的5000亿美元算力交易 [4] - 英伟达CEO黄仁勋表示市场对Blackwell芯片的需求非常高，公司正处在新一轮基础设施建设、新一轮工业革命的起点 [4] 投资策略与工具 - 10月步入Q3财报季，算力基础设施供应商业绩有望持续验证算力高景气度，建议持续关注光器件光模块等 [5] - 建议重点关注创业板人工智能ETF（159363），其标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，光模块含量超51% [5] - 截至9月30日，创业板人工智能ETF最新规模超43亿元，近1个月日均成交额超11亿元，在跟踪同指数的7只ETF中规模与流动性高居第一 [5]