英国央行对AI股票估值的警告 - 英国央行发出明确警告，认为AI相关股票估值已然过高，存在市场大幅回调的风险[1] - 央行指出市场对AI的乐观预期已将股票估值推至紧张水平，市场集中度增加使其尤其脆弱[1] - 资产价格出现大幅回调的风险仍然很高，特别是那些收入增长依赖于AI基础设施高额投资预期的公司[1] AI基础设施面临的瓶颈风险 - AI发展面临实质性瓶颈，包括电力、数据或大宗商品供应链的限制，可能损害企业估值[1] - 高盛分析师将电网视为脆弱环节和下一个阻塞点，问题包括电网缺乏闲置容量和审批积压[4] - 摩根士丹利分析师指出用于冷却数据中心的水资源供应是一个新出现的问题[4] 当前市场估值水平与驱动因素 - 今年以来纳斯达克100指数已上涨19%，其远期市盈率达到28倍，显著高于23倍的十年平均水平[1] - AI热潮已成为推动股市创下自互联网泡沫以来最高估值的单一最大动力[4] - 市场的乐观情绪很大程度上建立在对AI基础设施持续大规模投资的预期之上[4] 市场巨头对AI前景的分歧观点 - 亚马逊创始人Jeff Bezos认为这可能是一种工业泡沫，能推动社会进步而非金融毁灭[5] - 桥水基金创始人达利欧认为当前市场存在一个类似于1998年或1999年的泡沫[5] - 绿光资本创始人David Einhorn表示对AI基础设施的支出如此极端，可能导致巨大的价值毁灭[5]