价格表现与历史突破 - 现货白银价格突破50美元大关，创下自1980年代亨特兄弟逼空事件以来的最高水平 [1] - 现货白银站上51美元，日内上涨4.5% [1] - 白银今年涨幅已超过70%，表现超越黄金 [1] - 纽约白银期货价格仍低于1980年创下的每盎司50.35美元的历史最高纪录 [4] 驱动价格上涨的核心因素 - 对避险资产需求激增，原因包括美国财政风险担忧、股市过热以及美联储独立性面临威胁 [1] - 伦敦贵金属市场出现严重供应紧张，借贷成本飙升 [1][4] - “贬值交易”现象推动投资者涌向比特币、黄金和白银等安全资产，反映市场对通胀和财政赤字的担忧 [3] 市场供需基本面 - 白银广泛应用于太阳能电池板和风力涡轮机等工业领域，工业应用占白银销量的一半以上 [5] - 预计2025年白银需求将连续第五年超过供应 [5] - 对美国可能征收白银关税的担忧引发了将白银运往美国的热潮，消耗了伦敦库存 [4] 市场特征与历史比较 - 白银与美元和美联储利率呈现强烈负相关性，但波动性比黄金更大 [3] - 白银在散户投资者中拥有狂热追随者，认为其价格被大银行和机构人为压制 [3] - 按通胀调整后的白银价值仅相当于1980年峰值的约四分之一 [5] - 1980年亨特兄弟试图垄断全球白银市场，囤积超过2亿盎司，将价格推高至50美元上方后暴跌 [6]