事件概述 - 中芯国际A股（688981）在多家头部券商（如中信证券、国泰海通、华泰证券）系统中的融资融券折算率被调降至0% [1][2][3] - 此次调整依据的是沪深交易所2023年修订的《融资融券交易实施细则》，该规则规定静态市盈率在300倍以上或为负数的A股股票，其两融折算率为0% [1][4] - 截至9月30日收盘，中芯国际A股的静态市盈率刚好超过300倍，触发规则调整 [1][4] 调整细节 - 在国泰海通证券，中芯国际A股的折算率从调整前的70%降至0% [2][3] - 除中芯国际外，曼恩斯特、永鼎股份、哈空调、宏辉果蔬、天马科技、瑞晟智能、佰维存储等多只A股的两融折算率也在同日被调降为0% [2][3] - 中芯国际A股在中信证券的折算率同样显示为0.00%，证券集中度分组为B [3] 对投资者的影响 - 折算率归零主要影响投资者的后续再融资能力，即该股票不能再作为新开融资仓位的担保品 [4] - 对已持有该股票融资仓位的客户基本不受影响，不会因此被强制平仓，因为维持担保比例是根据总资产和总负债计算，资产本身仍在 [4][5] - 投资者若需进行新的融资，可能需要转入其他担保品或抛售部分股票变现 [4] A股与港股市场规则对比 - A股市场对两融担保证券的折算率有统一规定（如静态市盈率超300倍则折算率为0%）[1][4][6] - 港股市场的个股融资折算率通常由各券商自行决定，动态调整，没有因高市盈率或亏损而禁止作为担保品的统一规定 [1][6] - 在港股市场，通常只有小盘股和低成交量个股不能用作担保品融资 [6] 港股相关个股情况 - 中芯国际港股（00981）目前静态市盈率约为175倍，未达A股调整阈值，其在老虎证券的做多初始保证金率为50% [7][8] - 静态市盈率超300倍的华虹半导体（01347）在港股仍可作为担保品，其在富途证券和老虎证券的做多初始保证金率分别为50%和60% [9][10] - 静态市盈率为负值的康方生物（09926）在港股同样可作为担保品，其在富途证券和老虎证券的做多初始保证金比例分别为80%和70% [11][12]