乌克兰能源行业现状 - 俄军袭击已摧毁乌克兰60%的天然气产能，全境产量减半，从能源自给国沦为进口依赖者 [2] - 乌克兰今冬需进口44亿立方米天然气填补缺口，耗资近20亿欧元 [2] - 11月俄军“千机百弹”突袭导致西部电网基本瘫痪，关键电力设施接连被毁 [2] - 现有防空系统仅能覆盖30%的关键能源设施，新一批“爱国者”导弹交付尚需数月 [3] 俄罗斯能源行业现状 - 乌克兰10月一周内的精准打击瘫痪了俄罗斯4座核心炼油厂，导致其蒸发40%-45%的炼油产能 [3] - 俄罗斯成品油出口量较2023年下降9%，能源收入占俄联邦预算的45% [3] - 俄罗斯每日仍能向中印出口超300万桶原油，原油开采未受重创，维持基本收入流 [5] - 国内供暖依赖的天然气产能完好，民生压力远小于乌克兰 [5] 外部支持与行业挑战 - 欧盟紧急追加1600万欧元援助用于采购加热器、修复变电站，并承诺通过“乌克兰设施”框架提供500亿欧元长期支持 [3] - 乌克兰无人机能穿透2100公里防线打击秋明炼油厂，暴露俄罗斯防空体系疲态 [5] - 西方制裁导致俄罗斯炼油厂设备备件断供，受损炼油厂平均修复周期长达6个月 [5] - 欧盟内部对乌援助共识正在松动，匈牙利等国已转向土库曼斯坦采购天然气 [5] 行业前景与潜在风险 - 乌克兰天然气缺口需11月前完成采购，而欧盟援助资金到位尚需时间，电网设施若再遭两轮大规模袭击将彻底丧失供暖能力 [5] - 俄罗斯虽面临燃油短缺与财政压力，但民生基本盘未破，原油出口的“现金流”仍能支撑战争消耗 [5]