政策核心与目标 - 中国证监会修订并更名为《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，标志着公募基金行业费率改革进入收官阶段 [1] - 费率改革遵循“基金管理人—证券公司—基金销售机构”的实施路径分阶段推进，旨在推动行业向高质量发展迈进 [1] - 本次销售费率改革的突出特点是降费力度大，通过合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平，实实在在让利投资者 [1] 具体费率调整细节 - 股票型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.8% [2] - 混合型基金的认购费率、申购费率上限由1.2%、1.5%调降至0.5% [2] - 债券型基金的认购费率、申购费率上限由0.6%、0.8%调降至0.3% [2] - 股票型和混合型基金的销售服务费率上限由0.6%/年调降至0.4%/年，指数型和债券型基金由0.4%/年调降至0.2%/年，货币市场基金由0.25%调降至0.15%/年 [2] - 第三阶段基金销售费用改革预计整体降费约300亿元，降幅约为34% [2] - 费率改革三个阶段累计每年可向投资者让利超500亿元，其中第一阶段让利约140亿元，第二阶段让利约68亿元 [2] 赎回费制度优化 - 优化赎回安排，将赎回费全额计入基金财产，取代原有部分归销售机构的制度，引导销售机构由赚取“流量”收入向赚取“保有”收入转变 [3] - 统一赎回费收取标准，鼓励投资者长期持有，有效抑制“赎旧买新”等非理性行为 [3][4] 对行业与市场的影响 - 降费有助于进一步推动权益类基金发展，增加长期获利的可能性，提升客户获得感 [3] - 降费或令公众对权益类公募基金的投资意愿增加，公募基金持仓占比的提升有助于巩固A股市场回稳向好势头 [3] - 政策鼓励销售机构提升个人客户服务能力，对个人客户的销售保有量维持50%的客户维护费比例不变 [4] - 政策推动行业机构更加重视投资者回报、专注提升客户服务能力，有助于促进中长期资金入市 [5]