9月FOMC会议纪要核心内容 - 9月美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点，决策获得委员会绝大多数成员支持 [1] - 唯一的反对票来自新任美联储理事米兰，其主张更大幅度降息50个基点，理由是美国就业市场趋软且核心通胀已显著接近2%目标 [1] - 绝大多数美联储官员认为今年剩余时间内进一步放松货币政策可能是合适的 [1] 后续货币政策路径与市场预期 - 美联储与会官员表示无预设路径，未来政策将基于数据、美国经济前景及风险演变进行调整 [1] - 市场预期美联储10月份再次降息25个基点的概率达到92.5%，预期维持利率不变的概率仅为7.5% [2] - 公开市场操作室调查显示，近半数受访者预计10月份将再次降息，绝大多数预计2025年底前至少降息两次，近半数预期降息将达三次 [3] 影响货币政策的经济数据与事件 - 美国联邦政府自10月1日起正式进入“停摆”状态，美国劳工部暂停发布非农就业报告等关键数据 [2] - 数据缺失将影响美联储的政策判断，增加市场不确定性 [2] - 9月ADP就业减少3.2万人，显著低于预期，9月美国挑战者裁员人数较8月的8.6万人下降至5.41万人 [2] 市场专家观点 - 高级投资顾问丁臻宇表示，美国就业市场持续发出疲软信号，通胀压力缓解，经济增长放缓迹象显现，市场对美联储10月份降息有较高预期 [1] - 首席经济学家温彬指出，美联储官员仍存在分歧，但年内降息两次概率上升 [4]