事件概述 - 美国最大稀土生产商MP Materials宣布停止向中国出口稀土精矿，特别是钕和镨这两种关键矿产 [1] - 该决定表面是应对关税，实则是美国重构稀土供应链的战略选择 [4][15] MP Materials公司状况 - 公司运营美国唯一的稀土矿——芒廷帕斯矿，是西半球最大的稀土生产商 [4] - 公司存在致命弱点：其80%的营收依赖向中国出口稀土精矿 [4] - 公司能够分离和加工轻稀土元素，但无法分离和加工重稀土元素，尤其是镝和铽 [7] - 公司去年净亏损6500万美元，长期债务达到9.09亿美元 [11] - 公司已投资10亿美元试图在美国本土重建完整的稀土供应链 [8] - 美国国防部向该公司提供了4亿美元注资，并持有其15%的股权 [9][18] - 公司在得州建设的磁铁工厂产能仅为中国单月出口量的十分之一，且无法处理重稀土 [10] 中国稀土行业优势 - 中国掌控着全球90%的稀土精炼能力，重稀土分离技术几乎为中国所独有 [5] - 中国稀土产量占全球约70%，但其冶炼分离能力超过85% [6] - 中国磁材出口占全球市场份额92% [6] - 中国拥有完整产业链和数十年的技术经验，形成了难以逾越的技术护城河 [19][21] 美国战略与挑战 - 美国政府与MP Materials达成协议，同意停止对华出口并转向国内精炼，美方承诺以每公斤110美元的托底价（约为当时中国市场价格的两倍）保障本土供应链 [15][16] - 美国在私营行业中的角色发生转变，联邦政府在MP Materials持有15%股权，在Lithium Americas公司持有5%股权 [17][18] - 美国重构供应链面临挑战，在中国境外建设重稀土加工和精炼的能力仍任重道远 [18] 中国市场应对与趋势 - 面对断供，中国公司表示其供应链多元化战略能够有效应对，四川矿、独居石及其他国家进口矿可作为替代供应 [12][13] - 中国从美国进口的稀土原材料已连续两年下降，2023年下降了13.7%，去年下降了16.9% [14] - 中国正从政策层面强化优势，发布稀土产品控制新规，收紧冶炼分离配额，并对镨、钕、镝、铽等战略元素实施专项配额 [14] - 中国商务部发布稀土技术出口管制公告，进一步强化技术优势 [21]