本轮中国资产价格上涨的驱动因素 - 海外中长期资金增加对中国资产的配置比例处于起始阶段，增配空间很大 [1] - 美元贬值促进了中国资产价格的提升，同时低利率环境与上市公司分红提升增强了长期投资吸引力 [2] - 中国资产价格仍在提升阶段，中长期信心充足 [2] 市场结构性特征与潜在关注点 - 市场热度充分但不同板块风格冷热不均 [1] - 存在局部估值偏高、科技变化的复杂性以及投资者心态等隐忧 [2] - 需警惕投资者风险偏好快速上升的潜在风险，其变动速度远快于基本面变化 [2] 市场长期驱动力与投资视野拓展 - 需将分析视角从传统三驾马车模型拓展，寻找支持市场长牛的新驱动力 [1] - AI带来的科技变化、工作和生活方式变化对未来经济增长和资本市场的影响可能超越传统三驾马车 [1] - 科技变化已成为影响资产价格的重要新变量，与传统宏观因素并列 [1] 中国资产的可投资范围与长期吸引力 - 港股通过港股通已成为国内投资者便利投资的中国资产，投资环境发生重大变化 [2] - 海外投资者对中国资产的重视刚开始，海外长期资金处于增配阶段 [2] - 机构投资者增配行为与中国资产在全球投资基准比例上升形成正向循环，长期吸引力突出 [2]