公司业务与市场地位 - 公司主营业务围绕锂电池制造前段工序展开，包括微纳粉体处理、粉液精密计量、混合分散及功能薄膜制备等核心工艺环节 [3] - 公司是比亚迪、亿纬锂能、宁德时代等新能源行业龙头企业的核心供应商 [1][3] - 公司产品循环式高效制浆系统及锂电极片设备是双方合作重点 [3] 与比亚迪的深度绑定关系 - 公司与比亚迪于2013年建立初步合作，2015年起批量供货，合作近10年 [3] - 比亚迪于2022年9月通过受让股权（4%，1840万元）成为公司股东，同年10月增资2000万元，持股比例达7.69% [3] - 比亚迪入股后，公司来自比亚迪的收入大幅增长，从2020年的3469.72万元增至2025年上半年的1.4亿元 [3] - 2025年3月，双方签订10.15亿元锂电设备采购协议，创合作额度历史新高 [3] - 2024年度及2025年上半年，比亚迪均为公司第一大或第二大客户，销售占比分别达65.78%和36.29% [5] 客户集中度与财务表现 - 公司客户集中度高，2022年至2024年对前五大客户的销售金额占营业收入比例分别为91.48%、91.76%和89.79% [5] - 2022年至2025年上半年，公司营业收入分别为3.97亿元、6.01亿元、6.37亿元和3.98亿元，年均复合增长率为26.7% [6] - 公司税收优惠金额占利润总额比例较高，2023年达30.53%，2025年上半年为11.42% [6] 存货与应收账款状况 - 2025年上半年存货余额高达10.37亿元，占流动资产63.42%，其中68.26%为已交付未签收的“发出商品”，金额约7亿元 [5] - 报告期各期末，应收账款3年以上账龄款项占比为12.66%，回款周期长 [6] 股权变更与历史对赌 - 公司由金旭东、闫拥军、张曙波三人于2012年共同发起成立 [8] - 公司经历两轮业绩对赌均失败，导致创始人向投资机构无偿转让累计5.08%股份 [8][9] - 2020年10月，两位创始人闫拥军和张曙波因不看好公司发展而退出 [9] - 目前公司实控人为金旭东，其曾在IPO前获得定向分红405.71万元用于清理资金占用 [11][12] IPO进程 - 公司曾于2023年6月30日冲刺科创板IPO，经历一轮问询后撤回 [12] - 2025年6月，公司再次开启创业板IPO征程 [1][12] - 公司与比亚迪等股东签订的对赌协议已在上市前清理，但约定若IPO申请被否决或撤回，特殊权利条款将恢复效力 [10][11]