核心观点 - 机构投资者兴趣日增及美元弱势持续 预期至2030年黄金及比特币有望成为央行主要储备资产 [1] - 比特币配置将代表一种现代化的"金融安全基石" 类似黄金在二十世纪的角色 [1] - 黄金和比特币都不会完全取代美元 数字资产应作为储备货币的"补充工具"存在 [1] 央行储备资产趋势 - 全球央行美元储备份额由2000年的60%降至今年约41% [1] - 全球央行黄金储备突破3万6千吨 [1] - 今年6月净流入黄金交易所买卖基金(ETF)达50亿美元 比特币ETF净流入47亿美元 [1] 市场驱动因素 - 美国关税政策带来的不确定性及地缘政治风险 促使投资者寻求对冲通胀资产 [1] - "去美元化"浪潮与"黄金又回来了"这一趋势紧密相关 美元地位相对下降为替代性储备资产创造空间 [1] 稳定币市场展望 - 摩根大通指出稳定币可能释出对美元新的需求 [1] - 预期至2027年稳定币市场可能为美元带来约1万4千亿美元的额外需求 [1]