交易概述 - 软银集团将以总计53.75亿美元（约合人民币380亿元）的价格收购ABB的机器人业务 [1] - 交易企业估值为53.75亿美元，预计将于2026年中后期完成，尚需获得监管机构批准 [1] - ABB终止了此前拟定的机器人业务独立上市计划 [1] ABB出售业务的战略动因 - 机器人业务在ABB业务版图中占比不高，2024年营收为23亿美元，仅占集团总收入的7% [2] - 机器人业务运营利润率为12.1%，低于集团核心板块水平，盈利能力相对劣势 [2] - 业务与集团核心的电气化、自动化板块之间协同性不足，成为制约发展的瓶颈 [2] - 通过出售可提前锁定高额收益，避免独立IPO可能面临的资本市场低迷，预计将获得约53亿美元的现金净收益，并产生约24亿美元的非经营性税前账面收益 [3][4] - 出售使公司能够集中资源，聚焦于更具优势和潜力的电气化与自动化领域，以应对能源转型需求 [1][3] 行业竞争格局变化 - ABB机器人业务是工业机器人“四大家族”中首个易主的巨头 [2] - 在中国市场，本土品牌迅速崛起，2024年国产品牌在中国工业机器人市场的份额从2023年的47%跃升至58% [2] - 中国本土品牌凭借对国内市场的深入理解、高性价比产品及灵活市场策略，逐渐占据外资品牌市场份额，例如在汽车制造领域 [3] 软银的收购战略与布局 - 收购反映了软银集团对“物理AI”的长期愿景，即超级人工智能（ASI）与机器人技术深度融合 [6] - 收购旨在填补软银在“物理层”的核心短板，ABB成熟的机械本体设计、高精度运动控制算法等构成“物理AI”生态所需的硬件基座 [8] - 收购完成后，ABB的机器人平台将与软银现有的机器人相关投资组合（如软银机器人集团、Berkshire Grey、AutoStore等）形成互补，加速AI机器人领域创新 [7] - 软银通过此交易构建“大脑+躯干”的完整生态闭环，将算法优势转化为实际场景中的高效执行能力 [8]