政策技术调整核心内容 - 政策调整旨在适应新能源汽车技术发展，将插电式混合动力乘用车的纯电续航门槛从43公里大幅提高至100公里，并引入新的纯电动车电能消耗量限值国家标准 [2] - 调整目标为引导企业加大研发、淘汰落后产品，推动产业从规模扩张转向高质量发展，稳定政策长期预期 [2] - 新规将于2026年1月1日起实施，届时列入减免车辆购置税目录的车型需符合新要求 [2] 纯电动乘用车技术要求 - 纯电动乘用车百公里电能消耗量需符合强制性国家标准GB 36980.1—2025的限值要求 [3] - 新国标将整车质量拐点调整为1090kg和2710kg，基准质量1780kg下的电能消耗量限值总体较原第二阶段加严约11% [5] - 新标准通过加严电耗限值以提升车辆能效水平，促进先进节能技术应用，并间接抑制新能源乘用车过度大型化的趋势 [3][5] - 最大设计总质量超过3500kg的乘用车参照3500kg的限值执行，对市场影响甚微 [5] 插电式混合动力乘用车影响 - 纯电续航门槛提高至100公里，当前市场在售车型中约四成纯电续航低于此标准，这些车辆需在2026年前退市 [7] - 车企可能在2025年底前对不达标车型进行清库促销，这将加剧明年初销售量的波动 [7] - 目前市场主流插电式混合动力乘用车纯电续航已集中在100公里至200公里之间，部分车型续航可达250公里左右 [8] 购置税政策关联 - 新技术要求预示着新能源车购置税免征政策退出进入倒计时，2026年起可能按5%的税率减半征收车辆购置税 [10] - 2026年至2027年期间的新能源汽车购置税减免政策需以符合新技术要求为前提 [10] - 新技术要求的提出是主管部门结合行业最新技术发展制定的，车企对此应有预期 [10]