公司业绩表现 - 2025年第三季度每股收益为1.43美元，超出市场共识0.11美元，实现连续第12个季度盈利超预期 [2] - 第三季度收入达到创纪录的82亿美元，在运力较低的情况下仍比去年同期增长超过2.5亿美元，为连续第10个季度创下收入纪录 [2] - 毛利率收益率较去年同期高出6.4%，净收益率达到历史新高，较2024年高出4.6%，并比公司6月指引高出1.1个百分点 [2][3] - 公司2025年全年盈利预期增长47.9%，2024年每股收益为1.42美元，2025年共识估计跃升至2.10美元 [6] 预订趋势与需求 - 自5月以来预订趋势持续走强，预订量高于去年同期，并远超运力增长 [4] - 2026年航程已预订近一半，预订水平与去年同期的创纪录水平一致，但北美和欧洲航线的价格达到历史高位 [5] - 2027年航程预订已启动，第三季度实现了创纪录的预订量 [5] 财务指引与估值 - 公司上调2025年全年净收益率指引至较2024年增长5.3%，较6月指引提升0.3个百分点 [6] - 远期市盈率仅为13.7倍，低于15倍通常被视为价值股 [8][12] - PEG比率为0.6，低于1.0表明公司兼具价值与增长特性 [14] - 尽管近期股价从五年高点回落，过去30日下跌10.2%，但年内仍上涨13.8% [9] 增长催化剂 - 位于巴哈马的专属海滩目的地Celebration Key在第三季度开业，预计将成为2026年的增长催化剂 [3] - 分析师看好公司前景，过去一个月内对2025年和2026年的盈利预期均有6次上调，预计2026年盈利还将增长12.9% [6][7]