市场整体表现 - 10月10日A股主要指数集体回调，创业板和科创板调整幅度更大，市场出现高低切换现象[1] - 高股息板块如煤炭等红利方向涨幅居前，而电池、半导体、有色金属等科技成长方向跌幅居前[1] - 标普红利ETF（562060）逆市上涨1.2%，农牧渔ETF（159275）最高上探1.5%涨幅，收涨0.8%[1] - 科创人工智能ETF（589520）价格重挫4.75%，但收盘溢价率高达1.44%，港股互联网ETF（513770）收跌3.41%，收盘溢价率0.34%，显示资金逢跌抢筹[1] 市场风格切换原因 - AI科技方向重挫可能因电子板块部分个股静态市盈率超过300倍触发融资限制，对情绪面产生影响[2] - 以色列批准加沙停火协议导致地缘扰动缓和，避险情绪消退，国际金价在10月9日夜盘大跌1.95%[2] - 冬季供暖需求下天然气、煤炭进入传统旺季，若供给收缩政策强化，煤价有望超预期[3] - 机构认为短期可能出现高低切换，但中期通信、电子等前期领涨行业依然强者恒强[3] 农牧渔板块投资机会 - 生猪养殖行业产能去化启动，8月末全国能繁母猪存栏4038万头，较上月末减少4万头，较去年末高点减少34万头[5] - 非瘟疫情在越南和我国广西出现，养殖业疫情风险上升，发改委联合农业农村部召开生猪产能调控座谈会释放减产能政策信号[5] - 农牧渔板块估值处于低位，中证全指农牧渔指数市净率为2.61倍，位于近10年34.9%分位点[6] - 机构看好四大细分领域：生猪养殖板块、后周期板块（饲料、动保）、种植链、宠物板块[7] - 政策端"反内卷"多次加码，围绕"控产能、降体重、限二育"精准发力，预计四季度行业产能去化加速[8] 港股互联网板块分析 - 港股低开低走，恒指5连跌，恒科指下坠逾3%，权重股阿里巴巴-W大跌4.56%，腾讯控股、哔哩哔哩-W跌超3%[9] - 美联储官员暗示未来数月不急于快速降息，加剧短期市场不确定性，阿里巴巴因对AI及即时零售投资导致机构降低其盈利预期[12] - 南向资金持续流入成为港股市场重要驱动力，截至9月末年内合计净流入高达1.17万亿港元创历史新高，阿里巴巴-W已连续26个交易日获净流入[13] - 中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅26.69倍，位于近10年32.79%分位点的中低位水平[19] - 港股互联网ETF（513770）近5日有4日获资金增仓，合计净流入9091万元，近20日累计净流入13.36亿元[14] 有色金属板块动态 - 有色龙头ETF（159876）随市回调3.33%，但全天获资金净申购1.16亿份，近20日累计吸金2.1亿元，最新规模4.93亿元创历史新高[21] - 以色列与哈马斯达成停火协议导致地缘冲突缓和，金价冲高回落，但美银认为黄金牛市或将持续到2026年[23] - 全球第二大铜矿（印度尼西亚Grasberg铜矿）事故可能导致今明两年全球铜矿供应预期急剧收紧，推升铜金属价格[24] - 商务部发布新规对境外相关稀土物项、稀土相关技术实施出口管制，稀土板块将继续演化估值业绩双升[24] - 中证有色金属指数中铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，能够分散风险[25]