股市表现 - 本周A股市场震荡分化，上证指数上涨0.37%，深证成指下跌1.26%，创业板指下跌3.86% [1] - 港股恒生指数本周下跌3.13% [1] - 有色金属、煤炭、钢铁板块领涨，涨幅分别为4.44%、4.41%、4.18% [1] - 传媒、电子、电力设备板块领跌，跌幅分别为3.83%、2.63%、2.52% [1] - 周期板块表现较好，主因是美联储降息预期增强 [1] - 消费板块中旅游下跌，创新药回调，主因是中秋国庆数据符合预期且海外催化较少 [1] - 科技板块中存储表现靠前，游戏大幅调整拖累传媒板块 [1] - 制造板块中储能锂电回调，或受锂电出口管控政策影响，核聚变主题表现较好 [1] 债市与宏观 - 本周债市走强，10年期国债收益率1.77%，较上周下行2BP [2] - 央行本周公开市场逆回购到期26633亿元，投放10210亿元，实现净回笼16423亿元 [2] - 中国9月末外汇储备33386.58亿美元，较8月末上升165亿美元 [2] - 中国9月末黄金储备7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持 [2] - 10月进入三季度宏观数据密集披露期，市场关注金融数据、进出口、通胀及GDP等关键指标 [4] - 新型政策性金融工具规模共5000亿元，需关注其落地和使用情况 [4] 消费数据 - 国庆中秋假期国内出游8.88亿人次，出游总花费8090.06亿元，较2024年国庆增加1081.89亿元 [3] - 假期人均日均消费113.9元，与今年五一假期基本持平，较2024年国庆假期130.9元同比下滑13.1% [3] - 国庆电影票房18.35亿元，同比下滑12.8% [3] 海外动态 - 美联储9月FOMC会议纪要显示，多数与会者认为今年进一步降息可能是合适的 [3] - 美联储9月降息决策获绝大多数成员支持，但未来路径存在分歧 [3] - 10月需关注美国就业与第三季度经济数据是否支持11月继续降息 [4] - 需关注美国联邦政府预算能否在议会通过以结束停摆状态 [4] 后市展望 - 临近三季报窗口期，建议关注业绩超预期板块及个股 [2] - 行业层面建议关注全球AI产业（硬件、应用）、全球资源品、新能源及中上游环节的积极变化 [2] - 10月债市或延续震荡格局，无风险利率下行空间有限，收益率曲线形态平坦化 [4]