核心观点 - KeyCorp预计将于10月16日公布2025年第三季度财报 多项业务指标预计将实现同比增长 贷款需求稳健 净利息收入和非利息收入均有望增长 [1][11][16] 贷款与资产表现 - 第三季度前两个月 商业和工业贷款需求强劲 该类贷款约占公司平均贷款余额的50% 同时 约占平均贷款余额31%的消费者贷款需求保持稳健 [1] - 预计公司当季平均贷款余额为1062亿美元 同比小幅下降 平均生息资产的共识预期为1710亿美元 同比略有下降 [2] - 美联储在9月17日降息25个基点 但由于利率在季度内大部分时间保持相对稳定 预计对净利息收入和净息差影响有限 资金成本可能趋于稳定 [3] 净利息收入 - 净利息收入的共识预期为11.8亿美元 同比增长22.4% 另一项预测为11.7亿美元 同比增长21% [4] 非利息收入 - 尽管美联储降息 但抵押贷款利率波动后仍维持在6%中高位区间 因此再融资活动和贷款发起量表现良好 抵押银行业务收入预计有所改善 [5] - 商业抵押贷款服务费共识预期为7360万美元 同比增长约1% 消费者抵押贷款收入共识预期为1580万美元 同比增长31.8% [6] - 信托和投资服务收入共识预期为1.494亿美元 同比增长6.7% [7] - 客户活动增加 市场波动以及交易活动稳健 预计对交易业务产生积极影响 IPO市场表现强劲 债券发行量良好 投行和债务安排费用共识预期为1.813亿美元 增长6% [8] - 存款账户服务费共识预期为7260万美元 增长8.4% 随着消费者支出改善 卡类和支付收入共识预期为8840万美元 增长5.3% [9] - 非利息收入总额共识预期为7.045亿美元 同比增长5.5% [10] 支出与资产质量 - 公司通过重组运营和退出非核心业务以节约成本 并采取措施提升运营效率 但对业务和技术的投资可能导致非利息支出增至12亿美元 同比增长9.6% [12] - 鉴于宏观经济不确定性 公司可能为不良贷款增提准备金 但步伐或已放缓 信贷损失准备金预计为1.057亿美元 同比增长11.3% [13] - 不良资产共识预期为7.286亿美元 下降1.7% 不良贷款共识预期为7.18亿美元 下降1.4% [14] 盈利预期 - 第三季度每股收益共识预期为0.38美元 较去年同期增长26.7% 营收共识预期为18.8亿美元 增长17.3% [16]