Oakmark基金2025年第三季度表现 - 基金在2025年第三季度表现不及其基准标普500指数，但自成立以来表现优于基准 [1] - 从行业层面看，金融和能源板块是业绩的最大贡献者，而医疗保健和必需消费品板块拖累了业绩 [1] Targa Resources Corp (TRGP) 公司概况与市场表现 - Targa Resources Corp (TRGP) 是一家领先的中游天然气和天然气液体公司，拥有互补性的国内基础设施资产组合 [2][3] - 截至2025年10月9日，公司股价报收于每股161.30美元，市值为347.1亿美元 [2] - 公司股票一个月回报率为-3.05%，过去52周内股价下跌了2.69% [2] - 第二季度末，有48只对冲基金投资组合持有TRGP，低于前一季度的55只 [4] Targa Resources Corp (TRGP) 投资亮点与竞争优势 - 公司所在集团控制了全球最大天然气液体中心Mont Belvieu 90%的分馏能力 [3] - 得益于该地区独特的地形和靠近墨西哥湾的地理位置，公司拥有显著的成本优势和进入壁垒 [3] - 公司约90%的收益来自与客户签订的多年期收费协议，这为其抵御供应过剩或重新签约风险提供了保护 [3] - 尽管二叠纪盆地石油产量增长的不确定性对股价造成压力，但公司即使在该地区增长大幅放缓的情况下仍处于有利的增长地位 [3] - Oakmark基金基于对正常化盈利能力和内在价值的评估，以低于同行的折扣价购买了该公司股票 [3]