市场整体表现 - 沪指大幅下跌0.94%，跌破3900点关口，收于3897.03点 [1] - 两市成交额萎缩至2.5万亿元，环比减少1365亿元 [5] - 市场出现普跌，超过4300只个股下跌 [5] - 主力资金单日净流出规模高达1365亿元，为近五年所罕见 [1][3] 科技板块崩盘 - 半导体板块盘中暴跌超过4%，IT设备、软件服务等热门赛道全线跟跌 [3] - 燕东微、华虹公司等前期涨幅巨大的明星股股价跌至跌停板附近 [3] - 科技板块估值过高，科创50指数市盈率达196倍，远高于红利指数的7.53倍 [3] - 崩盘表面原因为美国对华半导体设备出口限制升级，深层原因为估值泡沫 [3] 资金流向与交易行为 - 开盘仅半小时主力资金净流出额即达700亿元，显示机构不计成本抛售 [3] - 外资因美元指数突破99点及美联储不急于降息的言论而回流美国 [5] - 量化基金抛压显著，程序化交易早盘抛压占比达到37%，触发中小盘股止损连锁反应 [5] - 融资盘单日增加508亿元，杠杆资金存在爆仓风险 [6] 板块分化与护盘尝试 - 汽车服务、旅游酒店等冷门板块逆势翻红 [5] - 金融股（证券、保险）早盘曾尝试护盘拉升，但持续时间不足一小时 [3] - 券商、煤炭板块盘中逆势拉升，煤炭股大有能源涨停 [8] - 市场信心脆弱，护盘效果不彰 [8] 市场情绪与机构观点 - 投资者情绪从昨日“十年新高”的狂欢急转直下 [5] - 部分机构观点认为此次下跌是“良性回调”，为后续冲击4000点蓄力 [5] - 谨慎派机构指出科技股业绩可能无法支撑高估值，三季报窗口期业绩暴雷风险可能加剧跌势 [5] - 券商提醒全球AI泡沫担忧加剧及地缘风险升温，短期波动可能持续 [5] - 当前市场心态高度敏感，任何风吹草动都可能触发抛售 [8]