市场表现 - 10月10日三大指数集体低开，军工板块低开后盘中震荡 [1] - 全市场军工含量最高的航空航天ETF（159227）下跌0.25% [1] - 持仓股中北摩高科、中兵红箭、中航成飞、国睿科技等领涨 [1] 行业前景与催化剂 - 2025-2026年随着“十五五”规划编制推进和落地，军工行业未来三到五年的发展指引将逐渐清晰 [1] - 伴随新一轮订单周期开启，行业景气成长属性有望强化，或将推动产业链整体景气度迎来复苏 [1] - 东方证券认为装备需求在较长时间内将保持增长态势 [1] - “十五五”规划逐步落地将推动军工产业链在技术创新、装备升级、产业结构优化等方面取得更大突破 [1] 增长动力 - 中国军贸近年来持续拓展市场，武器装备性价比优势突出，有望迎来新增长点 [1] - 规划落地将从上游原材料到下游主机厂商推动整个军工产业链发展 [1] 投资工具分析 - 航空航天ETF（159729）紧密跟踪国证航天指数，精选航天航空装备、军工电子、地面兵装领域优质企业 [1] - 该指数深度契合新质生产力发展方向 [1] - 相较于中证军工、中证国防指数，国证航天指数中航空装备、航天装备占比更高，航空航天装备权重占比高达65.4% [1]