黄金配置趋势 - 2023年数据显示71%的金融顾问对黄金的配置比例仅为0-1% [1] - 最新调查显示39%的基金经理对黄金的配置比例为0% 但该比例正在缩小 从8月到9月出现显著变化 [5] - 基金经理报告其黄金持仓在一个月内显著增加 但整体平均配置比例仍仅为24% [5] 黄金市场需求驱动 - 美国实物黄金ETF持仓快速增长 但总规模仅为2250亿美元 仅为英伟达市值的二十分之一 [7][9] - 黄金购买的主要驱动力来自各国央行而非投资者 央行购金量从2022年起出现巨大飙升 [9][12] - 中国官方报告的黄金持有量约为2300吨 但实际持有量可能接近20000吨 中国多年来一直在谨慎地大量购买黄金 [13] 贵金属价格表现与资本轮动 - 黄金和白银在过去几年表现优异 尽管同期股市处于大牛市之中 [15] - 在市场出现重大下跌时 预计资金将从科技等热门板块轮动至贵金属和自然资源等避险资产 [16] - 在市场崩盘的初始阶段 黄金和白银通常会随市场下跌 但在初期下跌后 贵金属往往会强劲反弹并在未来数年表现超越标普500和纳斯达克100等指数 [17][18]