评级与目标价 - KeyBanc重申对博通的“增持”评级，目标价为420美元 [1] 业绩预期 - 预计博通2025财年第四季度营收为175亿美元，每股收益为1.87美元，略高于市场普遍预期的174亿美元和1.86美元 [3] - 预计公司10月季度业绩将更高，并为1月季度提供更强劲的业绩指引 [2] 增长驱动因素 - 强劲的人工智能需求是业绩的主要支撑，特别是在网络和AI专用集成电路领域 [2] - 公司在谷歌TPU方面实力强劲，预计到2026年将保持100%的市场份额 [3] - Meta的AI专用集成电路MTIA v2的产能提升是另一增长动力 [3] 投资者关注点 - 投资者注意力将集中在与博通第四个ASIC客户相关的100亿美元营收上 [4] - 其他关注点包括AI前景和ASIC积压订单的更新，以及其XPU客户渠道的潜在新增客户 [4] 行业地位 - 博通因其定制芯片产品和网络资产，在AI革命中处于独特地位 [4]