美股市场表现 - 美股遭遇黑色星期五，标普500指数收跌2.71%，纳斯达克综合指数收跌3.56%，均创4月以来最大单日跌幅，道琼斯工业平均指数收跌1.9% [1] - 市场恐慌情绪升温，芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)一度飙升22上方，结束四个月平稳走势 [1] - 市场波动因自动化交易系统触发止损和机构资金平仓离场而被放大，呈现技术性下跌特征，伴随交易量激增和恐慌性抛售 [1] 科技行业表现 - 科技股领跌美股，芯片、半导体与电动车等板块全线下挫，多只龙头个股跌幅在5%至8%之间 [1] - 科技类公司估值在此前数月被显著推高，在外部不确定性上升背景下，资金选择减仓高估值品种 [2] - 科技企业在供应与需求两端高度依赖全球化体系，当外部环境动荡，市场会首先在这些股票上重新定价风险 [2] 市场观点与驱动因素 - 分析指出，市场紧张情绪源于高估值水平，任何不确定性都会放大投资者焦虑并加剧对经济增长的担忧 [1] - 有观点认为美股大部分升势由人工智能相关投资推动，但美股过热风险上升，同时面临地缘政治紧张局势、财政支出等不确定性 [2] - 部分投资者认为中美贸易紧张局势升级不太可能显著改变市场走势，因为人工智能仍是主导因素 [3] 企业盈利与估值 - 有分析预计美股可能在年底前延续升势，稳健的企业盈利，尤其是超大规模科技巨头的业绩，将持续推动股价上涨 [3] - 尽管美股估值较历史水平偏高，但强劲的企业业绩被认为足以支撑当前估值，第三季度财报季企业盈利可能再次超出市场预期 [4] - 标普500指数成分股第三季度利润预计增长7.4%，这将是两年来的最小增幅，但科技股上涨的核心驱动力被认为主要依赖盈利增长而非估值提升 [4]