市场表现 - 全球加密货币市场于10月11日出现剧烈抛售，比特币在数小时内跌幅逼近13%，一度跌破11万美元大关，最低触及约10.6万美元，为2024年4月以来最大单日回撤 [1] - 根据价格数据，主流数字资产普遍大幅下跌，比特币24小时跌幅为6.81%，以太坊跌幅为10.59%，而XRP、Dogecoin等小市值代币跌幅超过19%至30% [2][4] - 比特币从前一交易日收盘的12.3万美元跌至最低约10.6万美元，跌幅约13.5% [4] 强制平仓规模 - 过去24小时内全球合约市场累计被强制平仓金额达到191.41亿美元，创下历史新高 [3] - 在美国东部时间周五下午不到一小时的窗口期内，平仓规模就超过70亿美元，单日最高平仓额突破100亿美元大关 [3] - 此次强制平仓导致超过162万名交易者的持仓被迫清算 [3][5] 市场结构风险 - 本轮爆仓凸显了加密市场高度杠杆化的风险，162万名被爆仓的账户中约90%为多头仓位 [5] - 流动性较差的山寨币在波动中受到更大冲击，加剧了市场的系统性风险 [5] - CME比特币期货合约在当天收盘前跌幅接近6%，以太坊期货跌幅超过11%，高杠杆合约持仓放大了整体平仓规模 [8] 触发因素 - 宏观政策不确定性是主要触发因素，美国总统特朗普对华商品加征关税的威胁再次升温，导致全球风险资产受到冲击 [8] - 美国政府因预算争议面临停摆风险，市场对美国经济政策的预期出现波动，削弱了对加密资产的信心 [8] - 衍生品市场的高杠杆效应在价格快速下跌时被触发，放大了整体平仓规模 [8] 后续潜在走势 - 分析师认为短期内比特币仍将面临较大波动，若美国政策不确定性继续发酵或出现宏观经济压力，价格可能继续承压 [6] - 如果市场情绪得到稳定且监管层面出现明确指引，价格有望在低位出现技术性反弹 [6] - 机构投资者对比特币的长期布局仍在继续，部分大型基金在低位进行逢低买入，可能在后期提供支撑 [6]