文章核心观点 - 尽管面临外部市场波动，但多位基金经理认为中国资产估值处于历史低位，后续在基本面改善和风险偏好抬升的推动下，估值修复仍有较大空间[1] - 成长型投资风格预计将持续，AI被视为本轮科技周期的核心驱动力，同时高端制造、出海、新能源、军工等方向被广泛看好[1][2][5][10][13] - 基金经理普遍对下半年市场不悲观，认为投资机会较多，并强调在“反内卷”和“新质生产力”背景下，寻找具备核心竞争力、商业模式清晰的公司[1][3][4][12] 基金经理市场展望与投资主线 - 对中国资产的整体看法：美国市场处于高位，而中国大部分资产处于历史估值低位，后续随着经济预期改善，中国市场的估值修复仍有较大空间[1] - 对AI产业的看法：AI是科技投资的核心主线，是人类历史上的生产力革命，看好AI算力、应用、大模型及国产产业链[2][5][7][8][10] - 对其他成长方向的看法： - 高端制造与出海：看好能融入全球供应链的国际化公司，如汽车零部件、军工、家电等，中国产业全球竞争力正从点射到多点开花[1][3][5][10][13] - 新能源：行业处于反内卷与加速去产能进程中，技术领先优势显著，但产业出清尚需等待；锂电、固态电池、风电（尤其海风与出口）被具体提及[1][5] - 科技创新：除AI外，还关注创新药、机器人、低空经济等新方向[3][5][10][12] - 消费与“反内卷”：大众快消品率先回升，宠物、盲盒等高附加值“悦己消费”表现良好；预计“反内卷”趋势将蔓延，一批注重品质与合理价格的企业将赢得市场[1][3][4] 基金经理具体投资策略与配置 - 诺安和鑫 陈衍鹏：重视AI算力、AI应用和大模型，同时加大在“新质生产力”方向的布局，寻找商业模式清晰、具备核心竞争力的公司[2] - 广发科技创新 吴远怡：报告期内配置了新消费、军工、消费电子、AI产业链、高端制造出海等方向，并大幅增配了创新药[3] - 信澳星奕 李博：关注在“反内卷”趋势下，将品质放在优先考量并以合理价格赢得消费者的企业[4] - 银华中小盘精选 杜宇：布局上半年调整充分的科技股；关注国防军工、新能源内部分化（锂电、固态电池、光伏、风电）、汽车出海、机器人及低空经济[5] - 中欧电子信息产业 刘金辉：看好国内AI大模型迭代加速；C端应用重点研究出海产品；B端应用重点关注能直接带来收入的领域以及有助于建立长期壁垒的深业务应用[7] - 万家人工智能 耿嘉洲：看好泛AI方向；认为北美链条在Q2出现较好配置点；下半年可提升对国产算力的期待；芯片等核心资产适合左侧配置；A股应用适合作为交易性仓位[8] - 长盛创新驱动 王远鸿：持续看好高端制造（航空、航天、卫星）、出海（如汽车零部件）、AI（国产核心器件、PCB产业链）以及AI在军事、自动驾驶领域的应用[10] - 嘉实新能源新材料 熊昱洲：围绕企业利润改善和估值分位，重点配置在“新能源”、“新科技”相关的资产[11] - 国泰估值优势 王兆祥：以5年年化15%以上业绩增长且估值偏低的标准筛选公司，主要配置硬核制造（平台化能力、产业升级）和泛AI（人形机器人、AIDC）方向[12] - 广发中小盘精选 陈韫中：坚持中小盘风格，主要关注科技成长以及国防产业方向；看好内需提振、反内卷政策以及出海方向；认为在美联储潜在降息背景下，人民币资产吸引力增强[13] 基金业绩与持仓数据 - 近一年业绩突出的成长型基金：列出了近一年回报率超过100%的10只规模10亿元以上的基金，例如诺安和鑫A（111.46%）、广发科技创新A（111.28%）、信澳星奕A（109.23%）等[1] - 基金经理任职回报：列出了部分基金经理的最佳任期回报，例如耿喜洲（165.39%）、陈锡中（144.32%）、吴远怡（115.07%）等[9] - 基金前十大持仓示例： - 某基金持仓（以半导体、军工为主）：前十大持仓包括立讯精密（持仓市值1.86亿元）、紫光国微（1.65亿元）、兆易创新（1.50亿元）等，合计约14.32亿元[6] - 广发中小盘精选持仓：前十大持仓包括中航沈飞（2.93亿元）、内蒙一机（2.79亿元）、中芯国际（2.77亿元）等，合计约24.18亿元[14]