美联储政策转向 - 美联储在9月会议上将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4%至4.25%之间 [3] - 美联储主席鲍威尔暗示降息可能会在2025年9月尽早开始 语气出乎意料地温和 [3] - 博彩市场预测美联储将在2025年10月和12月每次将其基准短期利率下调25个基点 [4][15] A股市场表现 - 近一年上证指数累计上涨39% 沪深300上涨41% [1] - 创业板指、科创50、北证50等三大指数涨幅均超过100% [1] - 市场累计成交额飙升至410.99万亿元 较此前一年增长117% [5] 科技行业领涨 - 通信、电子、综合指数涨幅超过100% 分别达到124.09%、121.05%和108.05% [6] - 计算机、机械设备、传媒行业涨幅均超过80% [8] - A股总市值超过1万亿元的公司新增4家 包括宁德时代、工业富联、招商银行、中芯国际 [8] 市场投资策略 - 表现优秀的个股主要集中在新经济或科技企业 包括半导体、人工智能、通信设备、高端制造、创新药等高景气赛道 [15] - 科创板目前整体估值已经超过260倍 科创50指数的整体估值也已接近200倍 [13]