评级调整与目标价 - New Street将ASML股票评级从“买入”下调至“中性” 目标价设定为790欧元 [1] - 评级下调基于对2026年之后公司增长前景的担忧 [1] 行业需求与支出展望 - 强劲的人工智能支出前景推动半导体资本设备类股票上涨 人工智能资本支出预计到2030年将增长两倍 [2] - 为实现该支出增长 预计需要累计1300亿美元的晶圆厂设备投资 [2] 公司特定前景与风险 - 公司增长加速预计在今年达到顶峰 支出在明年达到顶峰 导致2026年之后的展望疲弱 [3] - 近期不确定性、2026年预测上行空间有限以及估值高于历史平均水平2至12倍 构成了高风险局面 [3] 公司业务概览 - 公司业务为开发并销售先进半导体设备 包括用于芯片制造的光刻、量测和检测系统 [4]