市场表现 - 美股主要指数大幅下跌 标普500指数下跌2.7%至6,552.51点 为4月10日以来最差单日表现 道琼斯工业平均指数下跌878.82点至45,479.60点 跌幅1.9% 纳斯达克综合指数下跌3.6%至22,204.43点 [1][9] - 市场普遍下跌 标普500指数中约七分之六的成份股收低 从大型科技公司如英伟达和苹果 到寻求摆脱关税和贸易不确定性影响的小型公司股票 几乎全面走弱 [6] - 国际市场亦普遍下跌 香港恒生指数下跌1.7% 法国CAC 40指数下跌1.5% 但韩国综合指数在假期后复市上涨1.7% [14] 市场下跌触发因素 - 美国总统特朗普威胁大幅提高对中国进口商品的关税 考虑对华实施"大规模关税增加" 导致市场早盘的轻微涨幅逆转 [2] - 此次关税威胁让人联想到4月份的市场暴跌 当时特朗普宣布针对全球多国的"对等关税" 导致标普500指数在四天内下跌约12% 道指下跌近4,600点 [4] - 市场本身已存在回调压力 标普500指数从4月低点已上涨近35% 价格涨幅远超企业利润增速 市场被批评估值过高 [7][8] 行业与公司影响 - 关税政策的影响呈现分化 价格上涨转嫁给了高收入消费者 而公司为低收入和对价格敏感的购物者承担了成本 [5] - 人工智能行业公司的担忧情绪尤其高涨 悲观者认为其与2000年互联网泡沫破灭有相似之处 [8] - 个股方面 李维斯股价大跌12.6% 尽管其最新季度利润高于分析师预期 且全年利润 forecast 符合华尔街估计 但可能面临股价年内飙升近42%后预期过高的挑战 [8][9] 大宗商品与债券市场 - 原油价格大幅下跌 美国基准原油价格下跌4.2%至每桶58.90美元 国际标准布伦特原油价格下跌3.8%至每桶62.73美元 [10][11] - 油价下跌部分源于以色列和哈马斯在加沙的停火协议生效 缓解了对石油供应中断的担忧 而特朗普的关税威胁可能阻碍全球贸易并导致燃料消耗减少 加剧了油价跌势 [10][11] - 债券市场方面 10年期美国国债收益率从周四的4.14%下降至4.05% 密歇根大学报告显示美国消费者信心持续低迷 [11][12] 宏观经济背景 - 消费者情绪低迷 高物价和就业前景疲软是消费者最关心的问题 消费者预计这些因素不会出现有意义的改善 [12] - 就业市场放缓促使美联储上月进行了今年首次降息 美联储官员预计明年将进一步降息 但主席杰罗姆·鲍威尔表示 如果通胀持续高企 可能会改变政策方向 [12] - 密歇根大学初步调查显示 消费者对未来一年通胀预期从4.7%微降至4.6% 这一变化方向可能有助于美联储并限制通胀上行压力 [13]