顺周期板块表现与基金经理调仓 - 近期顺周期板块表现亮眼 吸引投资者广泛关注[2] - 知名基金经理朱少醒管理的富国天惠LOF在三季度增持水泥龙头华新水泥[2][3] - 玻璃龙头旗滨集团获得知名基金经理杨锐文、郑澄然的增持[2][3] 华新水泥持仓变动 - 截至9月30日 朱少醒管理的富国天惠LOF新进入华新水泥前十大股东序列 持股978.13万股[3] - 相较于2025年6月末的50万股持仓 增持幅度显著[3] - 7月以来华新水泥股价累计涨幅超过70%[3] - 截至2025年6月末 杨鑫鑫管理的工银创新动力、刘莉莉管理的富国研究精选等基金对华新水泥均有百万股以上持仓[3] 旗滨集团持仓变动 - 截至9月25日 郑澄然管理的广发高端制造新进入旗滨集团前十大股东序列 持股3182.09万股[3][4] - 该基金在2025年6月末尚未持有旗滨集团[3][4] - 杨锐文管理的景顺长城新能源产业在6月末基础上增持557.33万股旗滨集团 总持仓超过3400万股[4] - 该基金一季度末持股超3500万股 二季度末减至不足3000万股 三季度末又增至3400万股以上[4] - 7月以来旗滨集团股价涨幅超过42%[4] 市场驱动因素与行业观点 - 近期商品市场反弹主要由"反内卷"政策预期升温驱动 建材行业政策明确产能管控后市场信心修复[2][6] - 商品市场处于"强预期、弱现实"的反复博弈阶段 后续"反内卷"政策仍有期待空间[2][6] - 在稳楼市政策推动下 前端地产销售企稳迹象初显 地产基本面有望逐步筑底[6] - 传统建材端水泥、涂料等品种盈利改善 非传统建材端玻纤业绩表现较优[6] - 科技成长板块回调 建材、公用事业等顺周期板块逆势活跃[6] - A股科技和顺周期板块之间的分化已达历史高位水平 阶段面临收敛 市场或短暂进行风格再平衡[6]