市场整体态势评估 - 美股闪崩及中概股下跌引发对周一A股走势的担忧，但此次事件被视为“预期内的黑天鹅”，与4月初的意外程度不同 [2][17] - A股第四季度开局两个交易日（10月9日、10日）主要股指出现明显分化，市场并非普涨格局 [2][9] - 全市场表现的全A平均股价在截至10月10日的162个交易日内上涨33.99%，当前处境介于不同指数走势之间 [5][7] 主要指数技术分析 - 上证指数在209个交易日内（2024/11/28-2025/10/10）下跌0.94%，5日涨幅为1.13%，今年迄今涨幅为16.27%，已突破箱体上沿并回踩均线，面临方向选择 [2][3] - 创业板指与科创50指数在九月持续上攻后，于周四冲高回落，周五破位下跌并击穿多根均线，技术形态相对难看 [2][6] - 上证50、沪深300及中证500等指数此前呈现“慢牛”走势，周五虽有较大回调但趋势仍得以维持 [2][5] - 红利资产因避险资金抱团，在周五逆势大涨 [7] 市场交易数据 - 10月10日市场成交额为1.13万亿元，上涨家数2,774家，下跌家数2,536家，涨停家数72家，跌停家数15家 [3][10] - 10月9日上涨家数为3,115家，下跌家数为2,186家，市场活跃度较高 [10] 机构观点与市场预期 - 申万宏源策略团队认为当前A股指数中枢高于4月初，但市场对中美摩擦的适应性和学习效应增强，股指期货调整幅度和VIX指数上行幅度更低，行情演绎模式类似4月初但幅度可能更低 [15][16] - 中金公司分析师指出本次事件意外程度、范围、对未来预期以及市场所处位置均与4月初不同，短期情绪波动难免，但市场将观望11月前的谈判进展 [17][20] - 中国银河证券看好后续市场，理由包括特朗普TACO概率大但中国产业链韧性强、逆周期政策空间较大、以及平准基金的稳市作用 [21] - 机构普遍认为科技板块没有持续深度调整的基础，市场最终突破仍需科技引领 [16][26] 板块表现与资金动向 - 近5个交易日板块总体特征为有色金属强者恒强，科技线分化走弱，其他方向涨跌互现 [10] - 银行板块自7月11日高点后已震荡调整60个交易日，时间窗口充分，被视为稳指数的潜在力量，其表现可能延伸至整个红利方向 [24] - 在4月份的极端波动中，农业和消费板块是对冲板块，军工类表现相对抗跌 [24] - 前沿科技如AI穿戴、国产芯片、机器人被视为弹性首选，即便调整也提供抄底机会，后续“十五五”规划窗口期有更明确政策支持 [25][26][27]