股价表现 - 公司股价在过去一年内飙升近200% [1] - 自7月中旬以来股价涨势陷入停滞并进入横盘整理区间 [2] - 当前股价较52周高点下跌约16% 处于回调区域 [9] 平台运营与用户基础 - 平台以其独特性脱颖而出 支持用户创建并发布自己的游戏 设计者可从中获得收入 [2] - 平台始终拥有大量13岁以下年轻游戏玩家群体 该年龄段用户约占其1.12亿日活跃用户总数的36% [3] - 平台每日处理约61亿条聊天信息 [5] 财务表现与预订增长 - 上半年公司实现21亿美元收入 较2024年同期增长25% [8] - 2025年前两个季度归属于股东的净亏损为4.93亿美元 去年同期亏损为4.76亿美元 [8] - 公司预计全年收入在44亿至45亿美元之间 按中值计算同比增长23% [9] - 预订量曾以每年51%的速度增长 但对第三季度的预订增长预测为41% [4] - 据M Science估计 9月份预订增长已降至30%左右的低区间 [4] 估值水平 - 由于巨额亏损 公司无法计算市盈率 [10] - 市销率为21倍 接近2021年牛市结束以来的最高水平 [10] 法律风险与应对措施 - 路易斯安那州于8月中旬对公司提起诉讼 指控其未能保护平台上的儿童免受侵害 [5] - 公司已推出超过40项新功能以加强儿童保护并赋予家长更多控制权 [6] - 公司采用人工智能系统Roblox Sentinel来检测可能表明儿童处于危险境地的互动行为 [6] 增长前景评估 - 诉讼和增长放缓等挑战可能不足以动摇公司的长期增长逻辑 [13] - 增长放缓本身仍然是增长 即使预订量增速降至30%低区间 公司仍将保持快速增长 [13] - 近期股价风险主要源于增长放缓和高达21倍的市销率 这增加了在市场条件恶化时出现显著回调的可能性 [14]