市场整体展望 - A股三大股指在创出阶段新高后出现调整，但驱动本轮行情的核心因素并未改变 [1][4] - 震荡轮动可能仍是未来一段时间的主旋律，安全边际是投资的核心关注点 [1][7][8] - 短期外部环境不确定性上升压制市场风险偏好，叠加部分资金获利回吐压力，将加剧市场波动 [1][4] 政策与宏观数据 - 工信部等七部门印发《深入推动服务型制造创新发展实施方案（2025—2028年）》，提出加强新型信息基础设施建设，深化5G+工业互联网融合应用，按需布局算力基础设施 [2] - 9月份中国物流业景气指数为51.2%，较上月回升0.3个百分点，新订单指数为53.3%，环比回升1个百分点，连续4个月保持52%以上高景气区间 [2] - 工信部总工程师建议前瞻布局6G技术研发，加快高端算力芯片、工业多模态算法等技术攻关，大力发展智能机器人、智能穿戴等新一代智能终端 [3] 机构配置观点 - 后市配置重点关注政策聚焦领域和三季报业绩确定性较强板块 [1][4] - 中期建议把握科技产业趋势，科技主线仍有延续可能，关注AI算力芯片、半导体设备、半导体光刻机产业链、AI端侧应用等行业 [1][6][9] - 建议关注资源安全、企业出海和科技竞争三条结构性行情线索，细分方向包括钴、稀土、钨、磷化工、农药、氟化工等 [5] - 前期并未兑现过多涨幅的板块和行业或在震荡整理期有所表现 [8]