合作里程碑事件 - 百利天恒与百时美施贵宝合作的全球II/III期关键注册临床试验IZABRIGHT-Breast01正式触发第一笔2.5亿美元的近期或有付款条件 [1] - 此次付款是已披露的中国创新药企对外授权项目中，单个ADC资产首笔最大金额付款 [1] - 此次里程碑付款打破了此前行业对合作可能终止的质疑，证明合作正稳步顺利推进 [1][2] 合作协议与财务条款 - 2023年12月，百利天恒就iza-bren项目与BMS达成独家许可与合作协议，BMS将支付8亿美元首付款和两笔2.5亿美元的近期或有付款 [2] - 达成开发、注册和销售里程碑后，百利天恒最高可获得71亿美元的额外付款，潜在总交易额最高可达84亿美元，创下全球ADC领域对外授权单药总价纪录 [2] - 叠加此前8亿美元首付款和此次触发的2.5亿美元付款，iza-bren药物在未上市情况下已兑现巨大价值 [2] 临床研究进展 - 百利天恒与BMS目前在全球共同开展三项全球关键注册研究，针对一线晚期三阴性乳腺癌、EGFR-TKI耐药后晚期非小细胞肺癌和经治晚期转移性尿路上皮癌 [2] - 双方还针对非小细胞肺癌、晚期实体瘤等开展多项I/II期临床研究 [2] 行业背景与对比 - 截至2025年4月20日，在2020年已完成的62起license-out交易中，有25起已明确终止合作，“退货率”为40% [1] - 百利天恒与BMS的合作在行业高“退货率”背景下实现顺利推进，其背后支撑是药物良好疗效和临床研究顺利进展 [1]